【網(wǎng)友咨詢】

證券投資基金設(shè)立的流程是什么,私募證券投資基金的組織形式有哪些?

【律師解答】

證券投資基金設(shè)立的流程

1.基金設(shè)立的程序

證券投資基金的設(shè)立包括四個主要步驟。

(1)確定基金性質(zhì)。按組織形態(tài)不同，基金有公司型和契約型之分;按基金券可否贖回，又可分為開放型和封閉型兩種，基金發(fā)起人首先應(yīng)對此進行選擇。

(2)選擇共同發(fā)起人、基金管理人與托管人，制定各項申報文件。根據(jù)有關(guān)對基金發(fā)起人資格的規(guī)定慎重選擇共同發(fā)起人，簽訂“合作發(fā)起設(shè)立證券投資基金協(xié)議書”，選擇基金保管人，制定各種文件，規(guī)定基金管理人、托管人和投資人的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。

(3)向主管機關(guān)提交規(guī)定的報批文件。同時，積極進行人員培訓(xùn)工作，為基金成立做好各種準(zhǔn)備。

(4)發(fā)表基金招募說明書，發(fā)售基金券。一旦招募的資金達到有關(guān)法規(guī)規(guī)定的數(shù)額或百分比，基金即告成立，否則，基金發(fā)起便告失敗。

2.申請設(shè)立基金應(yīng)提交的文件和內(nèi)容

根據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》及其實施細(xì)則，基金發(fā)起人在申請設(shè)立基金時應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會提供的文件有：

(1)申請報告

主要內(nèi)容包括：基金名稱、擬申請設(shè)立基金的必要性和可行性、基金類型、基金規(guī)模、存續(xù)時間，發(fā)行價格、發(fā)行對象、基金的交易或申購和贖回安排、擬委托的托管人和管理人以及重要發(fā)起人簽字、蓋章。

(2)發(fā)起人情況

包括發(fā)起人的基本情況、法人資格與業(yè)務(wù)資格證明文件。

(3)發(fā)起人協(xié)議

主要內(nèi)容包括：擬設(shè)立基金名稱、類型、規(guī)模、募集方式和存續(xù)時間;基金發(fā)起人的權(quán)利和義務(wù)，并具體說明基金未成立時各發(fā)起人的責(zé)任、義務(wù);發(fā)起人認(rèn)購基金單位的出資方式、期限以及首次認(rèn)購和在存續(xù)期間持有的基金單位份額;擬聘任的基金托管人和基金管理人;發(fā)起人對主要發(fā)起人的授權(quán)等;

(4)基金契約與托管協(xié)議

(5)招募說明書

(6)發(fā)起人財務(wù)報告

包括主要發(fā)起人經(jīng)具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所及其注冊會計師審計的最近3年的財務(wù)報表和審計報告，以及其他發(fā)起人實收資本的驗資證明。

(7)法律意見書

具有從事證券法律業(yè)務(wù)資格的律師事務(wù)所及其律師對發(fā)起人資格、發(fā)起人協(xié)議、基金契約、托管協(xié)議、招募說明書、基金管理公司章程、擬委任的基金托管人和管理人的資格，本次發(fā)行的實質(zhì)條件、發(fā)起人的重要財務(wù)狀況等問題出具法律意見。

(8)募集方案

包括基金發(fā)行基本情況及發(fā)行公告。

申請設(shè)立開放式基金時，除應(yīng)報送上述材料外，基金管理人還應(yīng)向中國證監(jiān)會報送開放式基金實施方案及相關(guān)文件。

私募證券投資基金的組織形式

1.券商集合理財產(chǎn)品

(1)由證監(jiān)會設(shè)立和監(jiān)管。

(2)由證券公司專營;投資門檻大致為5-10萬;

(3)券商可以以自有資金參與所設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計劃，與客戶風(fēng)險共擔(dān)

收取業(yè)績管理費。

但是，這種產(chǎn)品已經(jīng)逐漸演變成由券商負(fù)責(zé)管理的共同基金。

2.信托公司的集合資金信托計劃

(1)信托計劃是由銀監(jiān)會設(shè)立和監(jiān)管。

(2)信托公司不負(fù)責(zé)其投資管理，聘請其他投資管理人負(fù)責(zé)，即投資顧問。

(3)投資顧問以自有資金參與基金投資，投資顧問收取一定的固定管理費和一定比例的業(yè)績表現(xiàn)費。

這種產(chǎn)品始于趙*陽通過深國投平臺發(fā)行的赤子之心系列產(chǎn)品。是目前我國民間私募基金在現(xiàn)有法律體制內(nèi)生存的主要選擇。也稱為，陽光化私募基金產(chǎn)品。目前國內(nèi)的私募信托產(chǎn)品有結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化之分。

3.公司型私募基金—管理自有資金的投資公司

單個企業(yè)或者多個企業(yè)聯(lián)合出資成立投資公司，從事證券投資，其實際上也是以公司形式通過證券投資進行集合理財，也屬于合法的私募基金。

但是該形式要承擔(dān)較高的稅收(雙重賦稅問題)和管理成本，因此這種形式不多見。

4.民間君子協(xié)議型私募基金—賬戶委托理財

私募基金的管理人以工作室、投資管理公司等名義，以委托理財方式為投資者提供理財服務(wù)。

委托雙方通過協(xié)議商定利益分成比例，投資管理人負(fù)責(zé)資金帳戶的日產(chǎn)交易，委托人進行交易監(jiān)督，但不能進行證券交易。這種形式靈活、方便，但是缺乏一定的約束力。

綜上，目前最受市場關(guān)注的是信托型私募和帳戶委托理財。