具備什么條件才能發行可轉換公司債券，這種條件是與這種債券具有轉換權聯系在一起的。因為要將這種公司債券轉換成同一個發行人即同一個公司的股票，那么就要求這個公司既有發行公司債券的能力，又有公開發行股票的能力，這個公司只應是一個能向社會公開募集股份的股份有限公司。所以，上市公司經股東大會決議可以發行可轉換為股票的公司債券，并在公司債券募集辦法中規定具體的轉換辦法;發行可轉換公司債券的，應當既按發行公司債券，又按發行股票的要求申請批準、核準;發行可轉換公司債券的公司，除具備發行公司債券的條件外，還應當符合股票發行的條件。

所以規定發行可轉換公司債券的公司必須具備兩方面的條件，因為如果不具備發行公司債券的條件，就不能發行這種債券，邁不出第一步;而如果不具備公開發行股票的條件，可轉換公司債券就不能實現轉換權，這不僅是不行的，還將對投資者構成一種欺騙行為，因為這是對無條件實現的權利作出了承諾。所以，有一些尚不是股份有限公司更不是上市公司的企業，如果企業發行可轉換公司債券，投資者應當對其有所警惕，以免釀成投資風險。