1.不良資產投資基金是解決AMC行業資金能力不足的重要途徑

　2.不良資產投資基金是構建牌照資源共享的重要路徑

　3.行業發展空間和盈利前景奠定了多方合作基礎

　4.行業的復雜性也需要多方緊密合作以實現共贏

　　不良資產的定價能力、資本化運作能力以及良好的客戶資源一直是不良資產處置行業最為核心的競爭力。因此，對不良資產的甄別選擇、定價水準和處置速度直接決定著AMC等參與主體的盈利空間。隨著不良資產行業參與主體的增多，行業的競爭必然進一步加劇，且這一輪不良資產的成因更加復雜，不良資產處置方式趨向多元化、市場化，行業的參與主體也必然將向細分化、專業化方向發展。從發展現狀看，四大AMC依靠豐富的處置經驗及資源獲取能力，在未來仍將占據較大的市場份額，但是在業務精細化和激勵機制方面的市場化程度和靈活性稍顯不足，且在區域性不良資產處置方面明顯弱于具有當地政府資源背景的地方AMC。但是，地方性AMC成立時間較短，在不良資產處置技術和經驗方面還有待積累。通過不良資產投資基金模式，由四大AMC或者地方AMC發起，有針對性地引入區域內有影響力的民營資本、政府機構、或者專業的不良資產處置機構、投資團隊作為出資人，在具有不同風險偏好、收益預期和專業能力的投資者之間創造更為廣泛的協同價值，有助于捕捉和執行具有較高投資價值的業務機會，提升投資效率和投資回報。

　　可以說，不良資產投資基金的逐漸興起是當前形勢下資產處置端和資金供給端共贏發展的必然選擇，是一種多元主體共享不良資產投資收益，共擔不良資產處置風險的創新模式。目前，在海外已經形成了多支專門尋求不良資產投資機會的私募投資基金。美國有大量的對沖基金、禿鷲基金熱衷于投向不良資產領域，其中最為典型的代表是橡樹資本(OaktreeCapital)，在2001年和2008年的兩次大危機中，逆勢大舉募集資金收購不良資產，為投資者帶來高額回報。橡樹資本2015年的資產總規模中不良資產投資占比已達到26%。〔15〕近兩年來，國內私募基金也開始了對不良資產投資基金的探索。2016年9月，長城資產成立了規模各100億元的“長城國越資產管理合伙基金”等三大母基金，專注于不良資產收購處置、并購重組業務等業務。〔16〕2017年3月底，誠通湖岸投資管理公司發起設立了規模100億元的不良資產投資基金，引起業界的廣泛關注。〔17〕