(一)證券交易的概念及特征

證券是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。證券交易是指已發行的證券在證券市場上買賣的活動。證券交易與**發行有著密切的聯系，兩者相互促進、相互制約。一方面，**發行為證券交易提供了對象，決定了證券交易的規模，是證券交易的前提;另一方面，證券交易使證券的流動性特征顯示出來，從而有利于**發行的順利進行。

證券交易的特征主要表現在三個方面，分別為證券的流動性、收益性和風險性。同時，這些特征又互相聯系在一起。證券需要有流動機制，因為只有通過流動，證券才具有較強的變現能力。而證券之所以能夠流動，就是因為它可能為持有者帶來一定收益。同時，經濟發展過程中存在許多不確定因素，所以證券在流動中也存在因其價格的變化給持有者帶來損失的風險。

證券交易所的定義：證券交易所是依據國家有關法律，經政府證券主管機關批準設立的集中進行證券交易的有形場所

證券交易所是一個提供所有上市公司股票交易的地方。**公司是代理一般人買賣證券的經紀人，他們都是證券交易所的會員，只有會員才能有資格直接在證券交易所內交易，每個**公司都有自己的交易席位，基本上就是電視新聞里常常看到的有許多穿著馬甲的交易員的交易大廳那樣。普通投資人則必須通過證券經紀人——**公司——進行交易。**公司跟一般的以盈利為目的的公司沒什么區別。證券交易所全國只有兩個，一個上海證券交易所，一個深證證券交易所。

(二)**發行的概念及特征

**發行是指符合發行條件的企業組織或政府組織以籌集資金為直接目的，依照法律規定的程序向社會投資人公開要約出售代表一定權利的資本證券的行為。在其他國家中,**發行還包括以非公開要約進行的證券私募方式，實踐中稱之為“證券配售”。

我國的**發行具有以下特征：

⑴**發行是符合條件的企業組織或政府組織依法從事的以籌資為目的的商業行為。

⑵**發行是發行人向社會投資人以公開募集方式從事的籌資行為。**發行要約實質上表現為發行人向不特定多數人的募集要約，其要約內容和程序受到特別法的規制;**發行的標的實際表現為同等單位、同等面值和同等發行價格的標準證券;故**發行和認購實際上是一標準化交易和公開交易的過程，這與單個籌資主體吸收個別投資人的投資或貸款的協議行為有本質差別。

⑶**發行本質上是指發行人發行資本證券的行為，發行人所承諾的證券上權利以投資收益請求權為核心，但其相關權利的內容較為廣泛，例如股票所代表的股東權利,債券所代表的長期債權，基金證券所代表的信托受益人權利等;并且我國的**發行,特別是股票發行，通常不以單純的一次性發行為內容，發行人往往追求**發行與上市的雙重后果，其目的在于提高**發行的效率，建立某種長期穩定的融資渠道，由此使得**發行與證券上市規則具有了相關性,造成實踐中對**發行與證券上市概念混用的情況。

綜上所述，**發行是指符合發行條件的企業組織或政府組織以籌集資金為直接目的，依照法律規定的程序向社會投資人公開要約出售代表一定權利的資本證券的行為。而證券交易是指已發行的證券在證券市場上買賣的活動。兩者之間是相關的。以上內容由律聊網小編整理提供。如果您的疑問還是沒有得到解答，律聊網也提供律師在線咨詢服務，歡迎您進行法律咨詢。