債券發(fā)行方式

定向發(fā)行

1.定向發(fā)行,又被稱為“私募發(fā)行”、“私下發(fā)行”,即面向特定投資者發(fā)行。一般由債券發(fā)行人與某些機(jī)構(gòu)投資者,如人壽保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、退休基金等直接洽談發(fā)行條件和其他具體事務(wù),屬直接發(fā)行。

承購包銷

2.承購包銷,指發(fā)行人與由商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)組成的承銷團(tuán)通過協(xié)商條件簽訂承購包銷合同,由承銷團(tuán)分銷擬發(fā)行債券的發(fā)行方式。

招標(biāo)發(fā)行

3.招標(biāo)發(fā)行,指通過招標(biāo)方式確定債券承銷商和發(fā)行條件的發(fā)行方式。按照國際慣例,根據(jù)標(biāo)的物不同,招標(biāo)發(fā)行可分為價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo);根據(jù)中標(biāo)規(guī)則不同,可分為荷蘭式招標(biāo)(單一價(jià)格中標(biāo))和美式招標(biāo)(多種價(jià)格中標(biāo))。

不得發(fā)行條件

公司存在下列情形的不得發(fā)行公司債券：

前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足;

對(duì)已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài);

違反規(guī)定，改變公開募集公司債券所募資金的用途;

最近36個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為;

本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;

嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。

根據(jù)《證券法》第十六條的規(guī)定，公開發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。