融資租賃公司境外融資方式解析

1、“境外銀行貸款”模式

包含以下兩種方式：

(1)“內(nèi)保外貸”模式：境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)在境外注冊(cè)的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)提供擔(dān)保，由境外銀行給境外投資企業(yè)發(fā)放相應(yīng)貸款，并通過(guò)租賃公司發(fā)放給境內(nèi)企業(yè)(承租人)。

(2)“內(nèi)保直貸”模式：即由境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)開(kāi)立融資性保函，境外銀行直接通過(guò)融資租賃公司給境內(nèi)企業(yè)(承租人)發(fā)放貸款的融資模式。此種模式具體融資成本為境外利息、境內(nèi)保函費(fèi)以及租賃公司代境內(nèi)企業(yè)繳納的境外利得稅。境內(nèi)銀行在額度內(nèi)開(kāi)出融資性保函提供融資擔(dān)保，無(wú)須逐筆審批，縮短業(yè)務(wù)流程。

如**環(huán)保股份有限公司以提供保證金方式向招商銀行景田支行申請(qǐng)開(kāi)立以某境外銀行為受益人，融資租賃公司花樣年金融為被擔(dān)保人的融資性保函，該境外銀行收到保函后，向花樣年金融提供跨境貸款，花樣年金融再以融資租賃形式將該筆貸款投放給東江環(huán)保。

2、“境外銀團(tuán)貸款”模式

資金同樣來(lái)源于境外，此種模式的主要優(yōu)勢(shì)在于融資量大，且可以接觸到眾多的銀行，借此壓低融資成本，同時(shí)為后續(xù)與金融機(jī)構(gòu)的合作開(kāi)辟了更為廣闊的空間。

3、“境外借債”模式

外商投資融資租賃公司向境外關(guān)聯(lián)公司或母公司舉借外債，母公司或關(guān)聯(lián)公司將富余資金直接借給境內(nèi)投資的融資租賃公司。適用于在境外有實(shí)體經(jīng)濟(jì)背景，且境內(nèi)外均從事制造業(yè)的實(shí)體公司。

4、“購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)資產(chǎn)”模式

某些外資融資租賃公司經(jīng)營(yíng)范圍中具有購(gòu)買(mǎi)租賃資產(chǎn)的業(yè)務(wù)，可以購(gòu)買(mǎi)另一家租賃公司的租賃資產(chǎn)，以此申請(qǐng)外債登記。其中一家具有國(guó)內(nèi)租賃資源，但融資條件或渠道受限，通過(guò)出售租賃資產(chǎn)的方式獲得另一家具有較好的融資渠道公司的融資資金，再去開(kāi)展新的租賃業(yè)務(wù)。適用于經(jīng)營(yíng)范圍中具有購(gòu)買(mǎi)租賃資產(chǎn)的業(yè)務(wù)的外資融資租賃公司。

5、“境外發(fā)債”模式

境內(nèi)公司在境外設(shè)立公司，境外公司在境外上市或通過(guò)發(fā)債籌集資金后再貸給境內(nèi)公司。境內(nèi)公司同時(shí)在境內(nèi)設(shè)立外資融資租賃公司，充分利用外資融資租賃公司舉借外債的政策便利，利用境外低成本資金為其辦理售后回租等業(yè)務(wù)。這類(lèi)公司的實(shí)際控制人通常為大型國(guó)有企業(yè)或民營(yíng)企業(yè)。從成本方面來(lái)看，由于境外發(fā)債面對(duì)著境外直接投資者，較銀行貸款的融資成本更為劃算。

如**彼得公司繼2010年11月在香港發(fā)行10億元人民幣債券后，2011年7月再度赴港發(fā)行人民幣點(diǎn)心債，債券用途主要用于開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)。此外，**租賃、**宏信等租賃公司均已成功完成境外發(fā)債事項(xiàng)。

6、“境外發(fā)行中期票據(jù)”模式

作為長(zhǎng)期資金的融資渠道，境內(nèi)企業(yè)還可以在境外發(fā)行中期票據(jù)。

如**宏信于2012年4月公告訂立中期票據(jù)計(jì)劃，據(jù)此，**宏信可透過(guò)根據(jù)美國(guó)證券法獲豁免注冊(cè)規(guī)定的交易，向?qū)I(yè)及機(jī)構(gòu)投資者發(fā)售及發(fā)行本金總值不多于10億美元(或以其他貨幣計(jì)算的等額金額)的票據(jù)，計(jì)劃為增強(qiáng)其未來(lái)融資或資本管理之靈活性及效率提供了一個(gè)平臺(tái)。

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