一、新三板掛牌企業行業研究

通過搜集與公司所處行業有關的行業研究或報道，與公司管理層交談，比較市場公開數據，搜集行業主管部門制定的發展規劃、行業管理方面的法律法規及規范性文件，以及主辦券商內部行業分析師的分析研究等方法，審慎、客觀分析公司所處細分行業的基本情況和特有風險(如行業風險、市場風險、政策風險等)。

包括但不限于：行業所處的生命周期和行業規模;行業的競爭程度及行業壁壘;國家對該行業的監管體制和政策扶持或限制，以及產業政策對該行業的影響;影響該行業發展的有利和不利因素。

二、公司產品考察

通過與公司經營管理層交談，實地考察公司產品或服務，訪談公司客戶等方法，調查公司產品或服務及其用途，了解產品種類、功能或服務種類及其滿足的客戶需求。

包括但不限于：

1、產品或服務的種類;每種產品的技術含量(所應用的關鍵技術及所達到的技術指標)或服務的質量;

2、每種產品或服務是否向消費者提供保障(售后服務等);

3、報告期內各期每種產品或服務的規模，需求狀況及其對價格的影響;

4、各類產品或服務在公司業務中的重要性，包括在銷售收入及利潤中的比重，在行業中所占的市場份額和變動趨勢;

5、公司對提高現有產品或服務質量、增強競爭力等方面將采取的措施以及公司新產品或服務種類的開發計劃。

三、關鍵資源調查

通過實地考察、與管理層交談、查閱公司主要知識產權文件等方法，結合公司行業特點，調查公司業務所依賴的關鍵資源。

包括但不限于：

1、公司獨特的可持續的技術優勢;

2、研發能力和技術儲備;

3、商標、專利、非專利技術等無形資產的數量、取得情況、實際使用情況、使用期限或保護期、最近一期末賬面價值、存在糾紛情況等;

4、取得的業務許可資格或資質情況;

5、特許經營權(如有)的取得、期限、費用標準;

6、公司高級管理人員與核心技術(業務)人員的簡要情況，評價高級管理人員的經驗和能力，整體評價整個管理團隊是否有互補性;

7、調查公司管理層及核心技術(業務)人員的薪酬，持股情況和激勵政策(包括股權激勵)。最近兩年上述人員的主要變動情況、原因和對公司經營的影響，了解公司為穩定上述人員已采取或擬采取的措施，并評價管理層及核心技術(業務)人員的穩定性;

8、公司的員工情況，主要包括：員工人數、年齡和工齡結構、任職分布、學歷學位結構、地域分布等;

9、其他體現所處行業或業態特征的資源要素;

10、在公司所處細分行業中，從公司的技術優勢、產品的技術指標或服務的標準要求、研發投入能力和技術儲備、專利數量等方面，分析公司與競爭對手及潛在競爭對手之間的優劣勢。如果競爭對手的信息不存在，可分析公司與行業平均水平相比的優劣勢。

四、公司業務流程調查

通過查閱公司業務制度、實地考察企業經營過程涉及的業務環節、對主要供應商和客戶訪談等方法，結合公司行業特點，了解公司關鍵業務流程。

包括但不限于：

1、供應鏈及其管理，公司對供應商的依賴程度及存在的經營風險;

2、主要產品的生產流程或服務流程、生產工藝、質量控制、安全生產等;

3、營銷體系，包括銷售方式、是否有排他性銷售協議等壁壘、市場推廣計劃、客戶管理，公司對客戶的依賴程度及存在的風險;

4、核心產品或服務的研發流程、周期以及更新換代計劃;

5、根據產業鏈分工情況，調查公司是否將營運環節交給利益相關者，如有，闡明其合作關系或商業聯盟關系以及風險利益分配機制;

6、重要資本投資項目(如規模化生產、重要設備投資等)的投資流程，包括投資決策機制、可行性和投資回報分析等;

7、其他體現所處行業或業態特征的業務環節。

五、公司收益情況調查

通過查閱商業合同，走訪客戶和供應商等方法，結合對公司產品或服務、關鍵資源和關鍵業務流程的調查，了解公司如何獲得收益。

包括但不限于：

1、收入構成情況，包括產品或服務的規模、訂價方式和依據;收入變化情況和影響其變化的原因;

2、成本結構及其變動情況和變動原因;

3、公司的現金流情況，尤其是與經營活動有關的現金流量，即經營的現金收入是否能抵補有關支出;

4、在公司所處的細分行業中，分析比較公司與競爭對手之間在產品或服務分布、成本結構、營銷模式和產品或服務毛利率等方面的優劣勢，并預估公司在細分行業的發展趨勢。

六、公司趨勢調查

通過與公司管理層交談，查閱董事會會議記錄、重大業務合同等方法，結合公司所處行業的發展趨勢及公司目前所處的發展階段，了解公司整體發展規劃和各個業務板塊的中長期發展目標，分析公司經營目標和計劃是否與現有商業模式一致，揭示公司業務發展過程中的主要風險(區別一般風險和特殊風險)及風險管理機制。