距離銀保監(jiān)會(huì)召集四大資產(chǎn)管理公司(AMC)研討如何處置P2P不良資產(chǎn)已經(jīng)過(guò)去了半年多，除了2018年9月東方資產(chǎn)等價(jià)接手信融財(cái)富2000萬(wàn)不良資產(chǎn)的交易，似乎再無(wú)成功案例公開(kāi)傳出。

　　對(duì)于上述首單由AMC化解網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)的清償案例，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為實(shí)質(zhì)上是AMC對(duì)于上市公司進(jìn)行的資產(chǎn)重組，具有特殊性和不可復(fù)制性。

　　現(xiàn)實(shí)也是如此。P2P的不良資產(chǎn)處置一直是社會(huì)關(guān)注的話題，相比起政治任務(wù)下的"接盤俠"，行業(yè)更迫切希望出現(xiàn)一個(gè)可以成為標(biāo)桿的市場(chǎng)化案例。P2P不良資產(chǎn)處置確實(shí)存在諸多客觀限制，而解決辦法正在逐漸清晰。

　　千分之八賤價(jià)處理，P2P不良資產(chǎn)少人問(wèn)津

　　近日，從某地方AMC相關(guān)人士處得知，有頭部的P2P平臺(tái)欲以約1.2%的價(jià)格出手近億元的債權(quán)資產(chǎn)包。據(jù)悉，該資產(chǎn)包底層資產(chǎn)為P2P個(gè)人信貸不良資產(chǎn)，借款人平均年齡在35歲，貸款金額件均4萬(wàn)。該AMC在打款前最終放棄了這筆交易，即便后期該資產(chǎn)包降價(jià)至0.8%，即千分之八。

　　某資產(chǎn)處理服務(wù)提供商的一位聯(lián)合創(chuàng)始人表示：這是目前P2P不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的正常價(jià)格，低價(jià)的原因是無(wú)抵押，小額分散，雖然看絕對(duì)金額是有處置的意義的，但實(shí)際很難落地。

　　低價(jià)背后是不確定的風(fēng)險(xiǎn)和交易雙方不對(duì)等的地位。"雖然價(jià)格的確合算"，在咨詢了多位律師后，該AMC認(rèn)為這項(xiàng)交易存在"法律上的瑕疵"。而他們?cè)镜奶幹糜?jì)劃正是"法催"，通過(guò)起訴、拉征信、限制消費(fèi)、限制子女入學(xué)等方式促使欠款人"老老實(shí)實(shí)還錢"。畢竟這個(gè)資產(chǎn)包里的欠款人都很年輕。

　　而另一方面，依照"以時(shí)間換空間"的資產(chǎn)處置思路，該AMC人士表示"哪怕按十年處置，每年的回報(bào)率也達(dá)到十倍"。而時(shí)間對(duì)于一些急需解決資金流動(dòng)性的平臺(tái)而言就是最大的催命符。

　　在這樣的行情下，也有業(yè)內(nèi)人士不看好P2P的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，認(rèn)為"買賣雙方實(shí)際上的利益考量是不一樣，乃至背道而馳的"。

　　多位行業(yè)人士，均表示沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)AMC處置P2P個(gè)人信貸不良資產(chǎn)的成功案例。倒是由于一些頭部P2P需要"出表"，將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到體外，降低不良率，一些AMC做起了通道業(yè)務(wù)，通道費(fèi)可達(dá)百分之五。也有個(gè)人或者第三方主體出于對(duì)未來(lái)法律政策的看好，借助AMC增信購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)。

　　P2P不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的歷史遺留問(wèn)題

　　對(duì)于P2P個(gè)人信貸不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，所謂"法律上的瑕疵"主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

　　一是難以確認(rèn)債權(quán)關(guān)系，二是難以提供資金流水證明。在監(jiān)管新規(guī)出來(lái)之前，不少P2P平臺(tái)采用超級(jí)放款人的模式，即一對(duì)一形成債權(quán)，然后再一對(duì)多轉(zhuǎn)，這種轉(zhuǎn)讓甚至可能發(fā)生多次。最后的結(jié)果是一個(gè)借款人可能對(duì)應(yīng)多個(gè)債權(quán)人。而這種一對(duì)多在電子合同上卻可能沒(méi)體現(xiàn)出來(lái)。很多平臺(tái)通過(guò)電子合同簽約實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，往往可能在做法上遺留了隱患。為了避免落款處同時(shí)出現(xiàn)一個(gè)借款人和幾百個(gè)出借人的狀況影響用戶體驗(yàn)，很多平臺(tái)沒(méi)有將一對(duì)多的債權(quán)關(guān)系落實(shí)在合同上，在落款的電子合同蓋章的時(shí)候，可能只有一個(gè)借款人的簽章和一個(gè)出借人的簽章。當(dāng)這個(gè)合同拿到法院或者去仲裁的時(shí)候，就可能被認(rèn)定為有問(wèn)題。

　　另一方面，因?yàn)?a style='color:#2f2f2f;cursor:pointer;' href='http://www.i8ybdn.cn/laws-9166.html'>借款合同是實(shí)踐性合同，借貸關(guān)系在法律上的成立，不止需要合同還需要資金流水，證明賬戶之間的資金往來(lái)。而對(duì)于P2P平臺(tái)而言，經(jīng)過(guò)一個(gè)第三方的大賬戶打款，無(wú)法明確錢是誰(shuí)付出去、付到哪兒的，證據(jù)鏈?zhǔn)菙嗟摹?法院后來(lái)退了一步，就是只要第三方支付能夠出證明，證明這筆錢是通過(guò)第三方支付公司出借到了借款人，一般也予以認(rèn)可。"

　　而無(wú)法在法律上確認(rèn)債權(quán)關(guān)系，就無(wú)法進(jìn)行催收，無(wú)論是法催還是電催。前述AMC相關(guān)人士表示，最終放棄那筆合算交易的原因正在于此，"沒(méi)人做過(guò)，也不太確定法院支不支持這個(gè)東西。"他表示還是希望立法的人來(lái)了解一下這個(gè)行業(yè)，"畢竟2018年鬧出這么大事情，而且從目前中國(guó)的信貸市場(chǎng)來(lái)看，P2P還是有存在的必要的，需要好好的規(guī)范，同時(shí)解決這個(gè)(確權(quán)處置的)問(wèn)題，不但要保護(hù)借錢的人，也得保護(hù)出借方。"

　　向何處去：科技、合規(guī)、效率

　　根據(jù)零壹數(shù)據(jù)，截止2019年2月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的借貸余額是8330億。以平均不良率為10%計(jì)算，P2P不良資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到833億。如果算上已經(jīng)出現(xiàn)的壞賬，估計(jì)P2P不良資產(chǎn)將達(dá)到幾千億的規(guī)模。幾乎所有行業(yè)人士都同意：只要法律上的問(wèn)題解決了，這會(huì)是一個(gè)非常大的機(jī)會(huì)。

　　存量問(wèn)題的解決還有待探討。而在增量上，有業(yè)內(nèi)人士表示，"對(duì)于P2P而言，如果1.0時(shí)代靠IT驅(qū)動(dòng)，2.0時(shí)代靠DT(數(shù)據(jù)處理技術(shù))驅(qū)動(dòng)，3.0時(shí)代則是靠合規(guī)驅(qū)動(dòng)。"解決合規(guī)的方式中有一個(gè)是電子合同，"通過(guò)電子合同再加一些仲裁條款去確權(quán)。并且以后P2P所有的合同都可以標(biāo)準(zhǔn)化，而不是以前一個(gè)平臺(tái)一個(gè)。包括經(jīng)營(yíng)解決條款、送達(dá)條款，還包括如果逾期了，第一時(shí)間把逾期、催收的信息通過(guò)郵件發(fā)給借款人就是送達(dá)了，不管事實(shí)上找不找得到。如果借貸雙方約定了明確的仲裁條款，直接適用仲裁條款。"

　　相比傳統(tǒng)的打官司，找不到借款人要公告三個(gè)月，判決還要公告幾個(gè)月，一個(gè)案子拖下來(lái)可能差不多一年;新的方式最快15天就可以出仲裁裁決，直接走到執(zhí)行環(huán)節(jié)，可謂高效。

　　電子合同在P2P行業(yè)早已是標(biāo)配，2017年上海、深圳先后提出關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸第三方電子合同存證的規(guī)定。以電子存證公司安存科技為例，平臺(tái)接入的P2P數(shù)量達(dá)到六七百家，保全了上千萬(wàn)人次的電子合同及相關(guān)數(shù)據(jù)。

　　據(jù)安存科技副總裁馮保龍介紹，去年雷潮時(shí)，一個(gè)月就有6000名個(gè)人用戶來(lái)調(diào)用數(shù)據(jù)維權(quán)。安存也配合公安和法院調(diào)取了問(wèn)題平臺(tái)的數(shù)據(jù)。解決電子存證的真實(shí)性是一個(gè)問(wèn)題，大量小額分散的個(gè)人信貸案件，對(duì)于法院的效率也是一個(gè)極大的考驗(yàn)。

　　來(lái)源：零壹財(cái)經(jīng) 作者阿是、不良資產(chǎn)門戶網(wǎng)