目前，由于我國經濟處于下行期，金融機構的不良資產規模龐大，所以盡快處置不良資產已經成為金融機構的首要目標，那么為了推進金融不良資產的收購和處置工作，我們來分析金融不良資產交易模式，并進行深入研究。

金融不良資產交易模式主要包括通道式、買斷式和結構化三種。

其中通道式交易模式在收購金融機構形成的不良資產錢已經確定了后期的資產管理、經營和處置方式，并以此來確定主要交易結構的業務。通常在意向投資者承諾收購底價的前提下，資產管理公司按照意向投資者的指定報價參與競購，并承諾在無其他競購者時以其承諾價進行受讓的業務。

買斷式是以盡職調查時掌握的資產線索為主要依據進行資產定價并確定收購價格，在資產收購后，通過對資產進行分類管理、經營和重組，以實現收益或資產增值的業務，風險全部轉移、自行承擔。

結構化交易模式指收購不良資產前已經明確將委托第三方或原出讓方以受讓方名義并按照相關法律法 規和財政部、監管機構對資產進行管理、經營和重組的業務，受讓方在約定的時間內完成處置目標并按照約定的方式收取委托費用，及收購并委托清收業務。

目前，金融機構所選擇的交易模式主要是買斷式和結構化。一般情況下，國有大中型金融機構更愿意采取買斷式交易模式，一次性將風險轉移給債權受讓方。

其出發點基于：一，國有大中型金融機構計提充足的風險撥備，可以彌補因處置不良資產造成的損失；二，國有大中型金融機構在貸款審批上比較嚴格，風險控制較好，同時大量的貸款投放于國家支持的行業，面對本輪經濟結構調整導致的不良貸款相對較少。

而地方金融機構更愿意采取結構化交易模式，先債權轉讓后保底清收。其出發點基于：

一是大部分貸款抵押物足值，債權可以清收，金融機構僅需要時間換取空間， 處置抵押物或對債務企業進行重組，確保貸款人的利益；

二是地方金融機構在發展過程中，相互爭奪客戶，為了實現利潤和資產規模，弱化了對風險的控制，同時， 金融機構客戶經理利用信息不對稱，出現了道德風險，導致相對較高的不良資產，而金融機構高管不愿意暴露貸款損失，出于對自己考核和晉升的考慮，更愿意采取結構化交易模式，先債權轉讓后保底清收或回購，解決不良資產的出表問題；

三是結構化交易模式通常按照1:1原 則收購不良資產，對地方金融機構而言，采取該種模式不良資產被視為正常資產，覆蓋了不良資產。同時，在資產處置過程中，簡化了審批流程，無需報董事會、股東大會審議，縮小決策半徑，提升了工作效率；

四是由于未來的不確定性，及不良債權資產變現難度，通常買斷式的債權收購價格是債權金額的2-3折， 債權處置產生的損失比較大，地方金融機構沒有充足的風險撥備可以彌補；

五是采取結構化交易模式可以降低或保持地方金融機構不良貸款率，維護其公眾形象。特別是對已上市的金融機構顯得至關重要，不良債權處置事項屬于重大事項，需要信息披露，將給投資者傳遞負面信號，可能會導致股價下跌，市值蒸發。

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